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金花股份空心化路线图投资商场为关联方作嫁

2019-02-03 01:04:42

金花股份空心化路线图 投资商场为关联方作嫁衣联商

随着把金花股份(600080,SH)近几年经营项目和投资项目仔细梳理,一幅“空心化”路线图呈现在面前:大量的关联交易和特殊交易使巨额资金从上市公司流出,目前公司财务状况恶化。 备受质疑的金花股份2005年出现巨额亏损,亏损额高达9843.94万元。同时,公司现金流量净额连续3年为负数,2005年竟然高达负的2.90亿元。公司财务费用也连年攀升,2005年高达6606.19万元,比2004年增长119%。 委托关联企业理财 金花股份于1997年上市,主要从事生物制药业务,首发募集资金1.79亿元,2000年7月配股募集资金2.27亿元。 在连续两次从股市获得大量资金后,金花股份开始频繁与大股东以及关联方发生交易,大量资金开始从上市公司流出。 就在刚刚获得配股资金后的2000年9月6日,金花股份董事会决定,委托西安金业投资有限公司(以下简称金业投资)对公司暂时闲置的货币资金2.44亿元进行投资管理,期限为一年。 金业投资为公司大股东陕西金花实业发展有限公司(后更名为金花投资有限公司,简称金花投资)的股东,持有金花投资20%股权。 金花股份2001年报称,因合同到期,上述委托理财本金2.44亿元及收益(计1464万元)已收回。 尽管金花股份表示上述资金被收回,但是有市场人士始终质疑其真实性。此后频繁发生的关联交易似乎更加印证了这种怀疑。 进出金花酒店 7.1亿元流出 知名财务专家申草怀疑,金花股份收购金花酒店可能与委托金业投资理财资金有关,可能是为了填补委托理财造成的窟窿。 2001年12月28日,金花股份以1.6979亿元的代价收购大股东持有的西安新世纪国际大酒店有限公司(后更名为金花国际大酒店有限公司,以下简称金花酒店公司)97.14%的股权议案,金花股份迅速向大股东支付了全部款项;同时支付给金花酒店公司人民币2.5799亿元用于偿还金花酒店公司对大股东的负债。 金花酒店公司成立于2001年11月,金花投资以房产评估价4.3亿元作为出资,其中1.6979亿元作为注册资本,201万元作为资本公积,2.5799亿元作为酒店对金花投资的负债。至此,大股东金花投资从上市公司套现4.3亿元。 与此对应的是,金花股份“银行短期借款”从2001年初的8839.5万元,猛增到年末3.2亿元。2002年2月6日,金花股份再次借款给金花酒店公司,这次为2.8亿元,用于归还银行到期借款以及开业前设备、装修投入。 仅仅公开信息显示,此时,上市公司金花股份进出金花酒店项目期间,共有7.1亿元的资金流出。 就在酒店即将开业的2002年10月,金花股份与金花投资解除上述股权转让协议,金花投资归还股权转让款及酒店借款。 与收购时迅速支付转让款不同的是,金花股份在收回这笔资金时却并不着急,其董事会决议称:“同意金花投资有限公司在该股权转让协议解除文件生效后18个月内分期退还公司已支付的股权转让款16979万元。” 投资商场为关联方作嫁衣? 金花股份首先投资的是钟鼓楼广场项目,投资额大约为2.11亿元,该项目被租赁给世纪金花股份公司(以下简称世纪金花)经营。从钟鼓楼广场租赁情况来看,这项投资并不成功。2002年,该项目的主营业务利润为915万元;2003年主营业务利润为915万元,倘若除去管理费用、财务费用、营业费用,该项目投资利润有可能为负数。 购买、装修天幕阔景是金花股份继投资钟鼓楼广场后的又一重大商场投资,此项目共投资2.51亿元,该投资是在金花股份收回2001年大股东占用的1.7亿元股权转让款后不久发生的,2004年11月,项目完工后同样由世纪金花经营。天幕阔景与钟鼓楼广场的租赁费用总计为每年4600万元。 有媒体披露,因为存在巨大的成本支出,金花股份要20年才能收回对天幕阔景与钟鼓楼广场的总计4.62亿投资。 恶意隐瞒大股东占款 针对金花股份历年年报表现出来的不正常现象,不断有媒体和市场人士质疑大股东占用大量上市公司资金,但这都被金花股份否认。 2005年10月14日,金花股份发布重大事项公告称:公司自2004年11月起,将2.85亿元以存单质押的方式为控股股东金花投资及其关联公司提供全额银行承兑保证。该项业务已于2005年6月到期,金花投资及其关联公司未能如期归还,公司存款2.85亿元已被银行扣除;以金花股份名义借贷、由金花投资承担相关财务费用并主要由金花投资保证、以其资产抵押或第三方保证的10笔银行借款共计3.17亿元,由金花投资使用并承担利息,未在公司账面反映。 金花股份此次披露的被占用资金高达6.02亿元,占公司总资产的32.77%,净资产的68.49%。 酒店还债的背后 金花股份大股东金花投资拟以金花大酒店99.05%的股权,抵偿其对金花股份5.72亿元的债务。 金花股份董事会认为金花投资无力以现金方式清偿占用公司资金,但是,就在2005年12月,金花投资对金花大酒店进行增资3.5亿元。增资背后是什么?以何种方式增资? 同时,该酒店目前的经营状况并不乐观,金花大酒店目前仍处于亏损状态,此次清偿究竟能给金花股份带来什么结果尚难定论。《金花股份关联方以非现金资产抵偿占用上市公司资金的报告书》预测,金花酒店预计2008年方可进入盈利期。 另外,金花酒店抵偿给上市公司后,依然委托给大股东金花投资经营,这会不会又是一场左口袋倒右口袋的“资本游戏”呢? 曾数次致电金花股份办公室,希望金花股份就上述问题发表公司的意见,但是其工作人员都以繁忙为由没有回应的采访要求。 (来源:经济参考报 王文志)

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