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现货评论有色冲高回落铜铝锌多头为主

来源: 作者: 2019-04-10 23:31:51

现货评论:有色冲高回落 铜铝锌多头为主

周二日间有色金属纷纷走强,夜盘则小幅回落,终收得涨跌互现。

当日宏观面主要消息如下:

1.美国10月Markit制造业PMI初值为54.5,为近月来新高,预期为53.4;2.欧元区10月制造业PMI初值为58.6,创新高草坪价格
,预期为57.8。

综合看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止,1#电解铜现货价格为55890元/吨,较前日上涨910元/吨,较近月合约升水275元/吨,好铜保持接货热情,性价比较高的平水铜青睐度仍高,某些平水铜品牌货多升水难提,拖累升水上行,下游成交受抑,驻足观望,湿法铜表现滞后,市场已越来越多出现票据价差问题,部分成交也来自于票据流转的需求;

(2)当日,A00#铝现货价格为16150元/吨,较前日上涨20元/吨,较近月合约贴水80元/吨,持货商保持积极出货,中间商利用前后价差,表现略有提升,下游企业采购量维持昨天态度,整体成交不见明显起色;

(3)当日,0#锌锭现货价格为26370元/吨,较前日上涨310元/吨,较近月合约升水275元/吨,价格较高带动炼厂出货积极性,本月长单几个交易日,贸易商的长单基本执行完毕,成交积极性不高,因市场货源较充足致市场升水略有下降,下游畏高,采购谨慎,整体成交较清淡;

(4)当日,1#电解镍现货价格为96075元/吨,较前日上涨1300元/吨,较近月合约升水175元/吨,上午俄镍成交情况尚可,多位贸易商及小型钢厂采购,金川成交偏淡,后金川上调镍价1400元至96000元/吨,俄镍升水未变,两者价差缩小,市场贸易商补金川镍积极,成交好转。

库存方面:

(1)LME铜库存为28.16万吨,较前日减少1900吨;上期所铜库存3.44万吨,较前日减少1251吨;

(2)LME铝库存为119.56万吨,较前日减少4075吨;上期所铝库存58.74万吨,较前日增加3561吨;

(3)LME锌库存为26.61万吨,较前日减少1500吨;上期所锌库存2.13万吨,较前日减少875吨;

(4)LME镍库存为38.53万吨,较前日减少672吨;上期所镍库存3.73万吨,较前日持平。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止10月24日,伦铜现货价为6959美元/吨,较3月合约贴水28.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.95(进口比值为7.86),进口盈利663元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.85(进口比值为7.86),进口亏损40元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2134美元/吨,较3月合约贴水12.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.59(进口比值为8.21),进口亏损1322元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.67(进口比值为8.21),进口亏损1157元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3176美元/吨,较3月合约升水57.美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.34(进口比值为8.3),进口盈利145元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.02(进口比值为8.31),进口亏损904元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11745美元/吨,较3月合约贴水9.25美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.04(进口比值为8.08),进口亏损443元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.04(进口比值为8.08),进口亏损526元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1)20:30美国9月耐用品订单初值;(2)22:00美国9月新屋销售总数。

产业链消息方面:

(1)菲律宾采矿业协调委员会周二建议取消露天矿开采禁令;(2)印尼国有矿商PT Aneka Tambang首席执行官Arie Prabowo Ariotedjo周二称,该公司获得该国矿业部发放的额外125万吨镍矿石出口配额,有效期12个月。Antam今年的镍矿石出口量预计为270万吨;(3)据海关,中国9月精炼铜进口量同比增加19.6%,至290,446吨。月精炼铜进口总量为2,372,124吨,同比下降15.36%。9月锌精矿进口192427金属吨,环比-15.2%,同比+38.9%;(4)非2+26城市的山西吕梁市公布供暖季限产方案,其中,氧化铝企业限产30%,炭素企业达不到特别排放限值的,全部停产,达到特别排放限值的,限产50%以上。山西是氧化铝大省,而吕梁氧化铝占据山西总氧化铝产能超过50%。

综合看,美国两党对税改分歧加大造成美元波动剧烈,预计短期内仍将保持震荡局面,有色金属各品种或仍受自身供需基本面所驱动。

需求预期乐观,现货升水继续走高,沪铜多单持有。

非2+26城市的山西吕梁市公布采暖季限产方案,若严格执行,结合前期河南和山东氧化铝采暖季限产产能,预计氧化铝采暖季减产年产能超过1000万吨,氧化铝价格上涨概率大,有望在成本端继续支撑电解铝价格,但铝锭库存高企依然横亘于铝价上方广州废金属回收
,对铝价上行造成些许阻力,因此建议沪铝轻仓试多为主。

此前关停矿山尚没有复产计划,锌矿供应仍旧难以缓解供应缺口,国内外库存维持低位,预计锌价继续上涨的概率较大,沪锌多单持有。

山东镍铁主产区企业采暖季将限产50%,供应紧张预期支撑镍价,但镍价高位导致下游不锈钢企业恐高采购积极性下降,终端压力或限制镍价走强,因此不建议追涨,沪镍新单暂观望。

单边策略:AL1712新多16250止损,CU1712、ZN1712多单持有优质片碱厂家批发

套保策略:铝适当增加买保头寸,铜、锌保持50%买保头寸不变。

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